投资人必读：你为什么会做出那么多糟糕的投资？

wz***

　　摘要：经营最好的公司唯一的问题是，他们在新领域里尝试创新可能会不太灵活。实际上，投资圈也有类似的“自相矛盾”，没有投资人希望自己投资失败，但有时，投资人也会把一些其他公司的成功之道强加于创业公司，而这，恰恰是导致投资失败的主要原因。

　　

　　哈佛商学院教授，也是《创新者的窘境》一书作者克莱·克莉斯坦森研究了多家经营效益较好的公司之后，发现这些企业之所以忽视创新，主要是因为一开始创新并不会被人重视，而且通常也不会对企业的核心业务产生影响或构成威胁。

　　但这种说法似乎也有些自相矛盾，因为经营最好的公司，在构建核心业务时往往效率也非常高。唯一的问题是，他们在新领域里尝试创新可能会不太灵活。

　　实际上，投资圈也有类似的“自相矛盾”，没有投资人希望自己投资失败，但有时，投资人也会把一些其他公司的成功之道强加于创业公司，而这，恰恰是导致投资失败的主要原因。

　　在此，我们会做一些比较，看看在投资创业公司时，理想和现实之间有什么差别，希望能帮助投资人了解为什么自己会做出很多糟糕的投资。

　　每个投资人都想找到一支优秀的创业团队

　　理想：寻找一支拥有丰富经验，最好之前有过创业成功经验的团队

　　现实：寻找一支有学习能力，并能快速成长的创业团队

　　在一些比较成熟的企业或行业里，领导者通常需要有丰富的行业经验，同时手下还需要有一支经验更丰富的团队，这些领导者基本上都在行业里打拼了多年，有很深的业内关系。

　　但在创业公司里，最重要的就是速度。不管某个人有多么深厚的行业经验，当发现了某个行业痛点，或尝试一些新探索时，往往需要对问题进行快速回应。尽管速度和经验并不互相排斥，但有时我们不得不承认，如果一个有太多行业经验的人去创业，往往会产生一种“我们已经知道该怎么去做”的感觉。在现实中，创业往往会遇到很多无法预见的困难和挑战，因此有时“经验丰富”未必是件好事，所以，投资人在寻找创业团队时，更应该去关注那些愿意大胆尝试，并且能够快速学习的团队。

　　所有投资人都希望能投资一个杀手级新产品或服务

　　理想：寻找那些拥有更好、更多功能的产品。

　　现实：寻找与众不同的产品，能够快速整合功能，通过一小群“上瘾”的核心用户群获得竞争力。

　　基本上，你很难开发出更好的产品来取代一款市场上已有的成熟产品。

　　与其绞尽脑汁寻找替代现有产品的解决方案，不如另辟蹊径，看看是否能提供一些差异化的服务或产品。不仅如此，如果你开发的产品只比现有产品好一点点，那么大企业完全可以用强大的市场营销优势碾压你，想想汽车，快餐，以及金融服务行业铺天盖地的广告，或许你就能明白自己为什么没有产品优势了。在成熟行业里，大企业会依靠庞大的分销优势不断优化、提升产品。

　　而创业公司则主要依赖于有机的产品增长，他们的产品很独特，同时也会受到一群特定用户的欢迎。那么，投资人该如何寻找那些开发独特产品的创业公司呢?事实上，投资人可以专注于一些快速增长的新兴市场行业领域，或许能从中找到下一个理想的投资对象。

　　每个投资人都想投资有巨大市场增长潜力的创业公司

　　理想：在一个庞大市场内投资。

　　现实：在一个快速增长的小市场内投资，比如上世纪九十年代的互联网行业

　　只有在一个快速增长的行业里，才能诞生出伟大的创业公司。 在一个规模较大且有所停滞的市场，为了“抢夺”市场份额，很多企业已经撕的不可开交。初创公司如果跳入其中，显然不是一个明智之举。1994年，杰夫贝索斯创立了亚马逊，当时互联网行业增长率高达2300%，接下来的二十一，互联网行业的发展，不仅让亚马逊腾飞，更带动了一批创业公司。一个全新的市场出现，会带来客户需求空白，聪明的创业公司会抓住机遇填补这些空白，投资人因此需要关注有增长潜力的市场。

　　投资人都希望投资有可预知商业模式的创业公司

　　理想：寻找已经有业务收入和/或已经盈利的创业公司。

　　现实：寻找那些围绕技术和网络不断提升自我竞争力，但暂时还没有盈利的创业公司。

　　初创公司最终肯定需要一个健康的盈利模式，但是想要取得长期成功则是由两种竞争优势决定的。一种是技术优势——只有拥有最好的技术，并将其转化成最好产品的初创公司才能获得成功;另一种是网络优势——初创公司应该学会利用网络效应，创造一个良性循环，每个新加入到网络里的人，都能为网络中的其他人带来更多价值(比如Facebook, Airbnb, Lyft)。有时，牺牲短期收入和/或利润去构建长期竞争优势可能会付出一些代价，但是只看眼前利益而忽视构建长期优势，对创业公司而言是非常可怕的。

　　投资人的窘境

　　和创新者的窘境一样，当投资人迫不及待地想去寻找下一个“独角兽”时，一样会陷入窘境。

　　事实上，投资人很容易陷入到固有的投资思维框架里， 比如一心只想找到最好的创业公司。所以，你需要一些原则，有时甚至可以做一个与大众思维相反的投资人，寻找在未来最具增长价值的创业公司。